칼럼/경제

선물옵션 가격 계산을 통한 시장해석

안녕하세요. 못된새입니다.

 

지난 선물 영상 그 다음 이야기로 정치 안경을 벗고 경제를 봐야 하는 이유라는

제목으로 영상을 만들고 있었는데

정치-외교권에 큰 사건이 있었던 데다 영상 만드는 몇 일 동안

그 일이 너무 커져서 지금 그런 영상을 올리면 건강하게 생명연장을 하는 게 아니라

욕 먹어서 생명연장의 꿈을 이룰 것 같은데다가

냉방병에 걸리는 바람에 3주 넘게 여러분을 뵙지 못했네요. 죄송합니다.

그런데 우리 새린이 님들은 아시죠? 회사 다니면서 스트레스 받아서 수명 줄어드는 거랑

회사 다니면서 욕 먹어서 수명이 늘어나는 거랑 등가 관계 라는 거.

네 회사 다녀도 수명은 그대로 입니다.

보통은 그렇지만

굳이 지금 같은 시기에 영상을 올렸다가 욕 더 먹고 더 오래 살고 싶진 않아서 만들어 둔 대본은

이번 사태가 잠잠해지면 영상으로 만들어서 알려 드리고요.

 

오늘 이야기 시작합니다.

자 지금 여러분이 보고 계시는 건 지난 612일 투자자 별 매매동향 중

선물당일추이입니다.

 

오후 415분만 해도 1,157억의 매도 포지션을 가지고 있는 외국인들이 단지 1분만인

오후 416분에는 92억의 매수 포지션으로 바뀝니다.

 

수직이 쩔죠?

네 그렇습니다.

오늘 이야기는 이런 패턴이 왜 나오는지 알려 드리려고 합니다.

그런데 언제 이런 현상이 나타날까요?

언제일까요?

이런 현상은 바로 항상 언제나 Always 방향성이 없을 때 나타납니다.

방향성이 없다는 말을 다시 하자면 국내 주식 시장을 주도하는 외국인이 볼 때

우리나라의 기업들이 성장을 제대로 해서 배당 수익을 줄 것 같지도 않고

외국인의 유동성이 풍부해서 자기들의 자금력으로 주가를 상승시켜서 이익을 얻을 것 같지도 않고

그렇다고 국내 기업들에 큰 위기가 있어 팔고 나가야 할 것 같지도 않은 어정쩡한 상태를 말합니다.

 

자 그렇다면 왜 지금 보는 이런 짓을 할까요?

그걸 알아보자면 우리 새린이 님들께 서는 언제나 그랬듯이 산수를 하셔야 합니다.

산수가 싫으실 수 있지만, 원래 경제와 산수는 뗄레야 뗄 수 없는 사이죠

 

먼저 아셔야 할 건 우리나라의 선물 옵션거래는 KOSPI200지수를 기준으로 합니다.

이건 기준이 되는 포인트일 뿐 거래되는 가격은 아니기 때문에 선물이나 옵션을 거래할 때

기준이 되는 것을 가격화하기 위해 곱해주는 게 있는데 이걸 거래승수라고 합니다.

 

20128월까지 선물의 거래승수는 1거래당 50만원, 옵션은 10만원이었다가 도박심리가 너무 강해 사행성을 조장한다 해서

2012 9월물 옵션부터 옵션 거래의 거래승수가 선물과 동일한 50만원으로 변경하고 옵션 매수전용 계좌등은 폐지했었으나

그 이후 파생시장 규모가 전세계 2위에서 12위로 내려가자

2018년에는 선물 옵션의 거래승수를 25만원으로 바꾸어서 지금의 거래승수는 25만원입니다.

자 이제 산수를 시작해서 한 계약의 가격을 계산해보면

코스피 200지수가 260일 경우 선물 한 계약의 가격은 260 곱하기 25만원인 6500만원이고

선물의 호가가격단위는 0.05포인트니까 거래승수를 곱하면 1호가 변동 시 0.05 곱하기 25만원으로 12,500원이 변하게 됩니다.

 

자 그럼 612일날 무슨 일이 있었나 알기 위해 고가와 종가를 보면

선물의 고가는 274.40

종가는 272.45

산수의 편의를 위해 대충 중간값인 273.45에서 거래량의 절반인 약 3만주를 매도 했다가 272.45에서 3만주를 환매수 했다라고 하면

1 곱하기 3만 곱하기 12,500원하면 약 37

외국인들은 이 날 선물보유수량은 거의 변동이 없는 상태에서 선물 장난을 통해

무 위험으로 약 37천의 수익을 가져간 게 됩니다. 금액이 좀 적어 보이시나요? 이걸 한달하면 74억원인데요.

결론적으로 외국인들은 장세가 지지부진할 때 수익을 가져가기 위해 이런 짓을 하는 겁니다.

자 지금까지 우리 새린이 님들께 외국인들이 왜 이런 짓을 하는 지 알려드렸습니다.

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그럼 노새요~

 

 

어서오세요. 다시 찾아주셔서 감사합니다.

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